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做价值投资的人一定要相信均值回归。市场是怎么见顶，见底的？比如2007年70倍PE，所有的回报都在指望未来每年经济10个点以上的增长，这是不可能的，GDP怎么可能一直持续10个点以上速度增长。当时我们就是一路卖，绝不会轻易再买。比如在2015年大幅下跌时，海康威视跌到900亿时市值时，我们就一直在买，买了三个月，每天买进。这就是底部，只要有少数人买，股价就会涨。

随着美国财政赤字的扩大以及美联储缩减资产负债的规模，过去1年回购融资的需求出现增加。这些情况的发生导致美国回购交易市场对抵押品数量的需求出现增加。从年初到2019年9月末为止，作为重要资金来源的货币市场基金为美国回购市场提供了超过1.25万亿美元的头寸，比2017年9月末的数字多了1500亿美元。保荐式回购的推广是回购交易总量增长的一个主要原因，值得关注的是其重要性的日益彰显以及广泛应用会导致回购市场发生微妙的结构性变化。

另外，从考核周期来看，许多机构的考核期都比较短，比如可能一年期，个人投资者倒可以长期，但其理念和水平决定他的换手率可能更高。02成熟市场和A股市场最大区别中国市场的特征，长期回报好，但短期波动特别大。2005年到2017年，上证综指也有7.8%年化涨幅。从2007年到2019年，上证综指跌了一半，这主要原因是什么？是估值收缩。

特蕾莎·梅态度依然强硬，不仅对二次公投前景说不，且坚持保留无协议脱欧选项，还要求所有对谈对象体现“建设性精神”。工党党魁科尔宾明确要求她必须先排除无协议脱欧选项，而14日议会上院也曾以321票对152票表决结果谴责特蕾莎·梅的脱欧协议，指责这份文件破坏英国繁荣、内部安全和全球影响力，还敦促议员们拒绝无协议脱欧。

3）国家战略支持一个国家的政治、经济和军事皆是以技术的更替升级作为底层支撑。抢占5G技术的制高点及商业化的先机，对于下一代通信技术的发展，具有不可估量的战略价值。回顾历史，每一代的通信技术的革新，都会带动万亿级别的市场，贯穿材料升级、基础建设、终端应用、互联网应用、和消费升级，产业链横向，以及产业链节点纵向都存在明显的财富溢出效应，最终带来国力增强、经济发展，因此5G发展的推动力会是来自国家层面自上而下的。

“9亿劳动力无疑是中国经济保持稳健增长的最大潜力之一。”北京师范大学统计学院教授李昕说，劳动力与资本共同构成生产中最重要的投入要素。相对于资本要素，劳动力在中国经济增长与发展中起到了更为关键的作用。技术进步与科学发展决定了一个国家潜在的经济增长水平。技术以人为载体，科学发展必须依赖于劳动力生产率水平的不断提升。